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　　兴证外洋发布究诘陈诉称，保管泉峰控股（02285）“买入”评级，展望2024-2026年的生意收入将别离达到16.55、19.22及21.98亿好意思元，经革新净利润别离达1.31、1.50及1.78亿好意思元，2024年同比扭亏为盈。公司在2024Q3收入端有望凭借各个渠谈、各个品类的平衡发展，已毕较快同比增长，2024年全年收入增速有望高于该行此前预期的20%同比增速。利润端，跟着出产限度开垦，原材料价钱较低，EGO的快速成长有望带动毛利率晋升，但汇率或将产生负面影响。

　　盈喜公告：2024年1-9月公司录得净利润1亿好意思元，同比增长超335%，主要受益于EGO强盛阐扬、去库周期截止带动出货增长、出产限度开垦及策动效果晋升、营运开支优化。公司展望2024年全年有望保管20%+的收入增速。

　　兴证外洋主要不雅点如下：

　　线上渠谈快速增长，经销商渠谈稳步发展中：

　　公司发力亚马逊渠谈，带动线上渠谈收入快速增长，2024年公司线上渠谈收入占比有望达到双位数水平，改日有望抓续维系快于公司合座的收入增长，并带动线上收入占比抓续晋升。在经销商渠谈，公司稳步拓展中，公司正在鞭策北好意思主要阛阓的高端分销商诱惑联系，同期欧洲的分销计策在改日有望抓续革新，带动毛利率进一步晋升，经销商渠谈为公司改日抓续发力高端阛阓和商用阛阓打下基础。

　　2024Q3毛利率有望同比改善：

　　受益于高毛利率品牌EGO的销售阐扬、Q3出产限度规复带来的限度效应、原材料举例锂电板价钱处在低位等有意身分，Q3公司毛利率有望已毕同比改善，同期，汇率或带来不利影响。公司抓续紧密化运营，严格把控惩处用度，同期在营销用度和研发用度上稳步插足中。

　　下流零卖商库存规复至较健康水平：

　　公司OPE和电动器具抓续受益于下流零卖商进入补库周期，带动公司出货端已毕增长，进入Q4下流零卖商库存回到较健康的水位，展望而后下流零卖商补库将与POS端增速保管较一致水平。同期，EGO有望在行业下流终局需求仍偏弱的配景下，已毕快于行业平均的增速水平。

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拖累裁剪：史丽君